
如果说2025年是AI算力“军备竞赛”的元年股票配资平台统计网站,那么2026年则是这场竞赛的粮草争夺战。
当全世界的目光聚焦于英伟达的GPU时,存储行业正诞生出近年来美股最疯狂的财富神话。
曾经的存储巨头闪迪,在从西部数据独立拆分一周年之际,交出了一份让资本市场瞠目结舌的答卷。
过去一年,闪迪的股价累计涨幅已超过2640% ,这不仅远超标普500指数中的任何一只科技股,更让其成为AI硬件牛市中最耀眼的明珠。
然而,就在股价已站在850美元历史高位的当下,华尔街顶尖分析师却直呼还远远不够。
Newman在4月9日发布的深度报告中,给出了一个极为激进的投资框架。
他提出,基于NAND闪存产品将迎来更高且更持久的价格高峰,闪迪的股价不仅不会回调,反而有接近300%的上涨空间,目标价上看3000美元。
而这一假设的核心,则在于NAND价格的极端走势。
Newman预测,如果2026年1-3月以及4-6月这两个季度,NAND闪存的均价能够连续实现75%的环比增长,那么闪迪的盈利将呈现指数级爆炸,从而支撑起3000美元的股价。
即便是对于风险偏好较低的投资者,Newman给出的基本情境同样令人振奋。
他将目标价设定为1250美元,这建立在相对温和的假设之上,NAND均价涨幅在1-3月达到55%的峰值,随后在4-6月放缓至40%。
在这个情境下,闪迪的赚钱能力已经肉眼可见地碾压市场预期。
报告预计,闪迪第三财季调整后每股收益将达到14.18美元,略高于FactSet分析师共识的14.04美元。
而到了第四财季,每股收益预期将飙升至25.30美元,这一数字远超市场普遍预期的19.36美元。
Newman在报告中强调,市场严重低估了闪迪的盈利能力,更严重低估了本轮景气周期的持续性。
他认为,现在的存储涨价不是昙花一现,而是一场由AI基础设施建设的刚性需求引发的结构性变革。
而闪迪的疯狂并非孤立事件,而是整个半导体产业链涨价潮的一个缩影。
2026年以来,一场覆盖全产业链的涨价潮正在从上游向下游加速传导。
过去,存储行业总是摆脱不了“周期性”的宿命,供过于求、价格崩盘、厂商巨亏。
但这一次,剧本被AI彻底改写了。行业数据显示,AI服务器对存储的消耗堪称吞金兽。
与普通服务器相比,每台AI服务器对内存的需求量是前者的8倍,对闪存的需求量是3倍。
随着英伟达、AMD等算力巨头不断推出更强的GPU,数据吞吐量呈指数级增长,存储成为了制约性能的瓶颈,也自然成为了涨价的暴风眼。
这种供不应求的局面,造就了闪迪财报中令人咋舌的数字。
在最近一个财季,闪迪报告了61%的营收同比增长,毛利率从去年同期的32.5%暴涨至51.1%。
这种毛利率水平,通常只在半导体行业的极度繁荣期才会出现。
但摆在面前更现实的问题,上游芯片厂商赚得盆满钵满,那么高昂的成本最终由谁承担?
答案是自然是我们每一个人。
半导体涨价的传导链已经触及终端消费者,在云计算领域,亚马逊AWS、谷歌云、阿里云、腾讯云等巨头在2026年集体打破了云服务只降不涨的惯例,对AI算力和网络服务进行大幅调价。
其中,谷歌云北美数据传输价格甚至直接翻倍。
在消费电子市场,涨价的阵痛更为直接。
由于存储芯片成本占据手机和PC的物料比重极高,三星Galaxy S26系列的起售价相比上一代上涨了1000元人民币。
联想、惠普、戴尔等五大PC厂商也已经开始提价或正在酝酿提价。
集邦咨询预测,2026年全球智能手机出货量将下滑12.9%,但平均售价将攀升至523美元的历史高位。
当然,还有不可忽视的一点,尽管当前形势一片大好,但理性的声音依然提醒我们要警惕风险。
如果AI的商业化进程比预期更长,或者回报率低于预期,那些为了抢占地盘而疯狂建设的数据中心项目可能会被取消或推迟,届时芯片库存将重新堆积,价格战可能再度上演。
此外,闪迪目前的估值已经包含了极为乐观的涨价预期。
Newman之所以敢喊出3000美元,是建立在“连续两季度75%涨幅”的极端假设上的。
一旦下个月的财报显示NAND涨价幅度不及预期,或者出现囤货商抛售库存的现象,这支一年涨了26倍的股票,其波动幅度也将是惊人的。
4月30日,闪迪即将公布新一季度的财报。这份财报将是对分析师“3000美元”预言的第一场大考。
如果数据真的如Newman所料那般炸裂股票配资平台统计网站,或许正如分析师所言,现在的山顶,真的只是未来的半山腰。你觉得呢?
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